300237-散户如何预测成长股票的未来业绩

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300237-散户如何预测成长股票的未来业绩

散户如何预测成长股票的未来业绩

投资成长股最大的难点就是对未来业绩的预测,之前有不少朋友问我如何预测,其实我也是才疏学浅,半个新人。投资是门很深的学问,这里我暂且抛砖引玉,希望招来凤凰,引来山人!以便让我向大家学习!

其实投资真的是一门艺术,估值更是一门艺术,业绩预测关系到估值的预测,这个更是重点的艺术!因为我们要根据公司目前的收益水平进行预测,实际上是根据经验进行判断这只股票的价格是不是合理进行大概估计。投资其实就是做未来的预期,我们需要根据自己的能力判断公司未来下一个季度、下一个半年、下一个一年的大致收益是多少。有的朋友说需要判断下一个三年、五年、十年,我不是反对,我只是觉得自己能力不够,未来时间越久变数越大,我目前的能力完全不能准确判断三年、五年、十年,我只需要能准确判断下一个一年那么我已经很高兴,太远的我需要根据时间和变数不断修正自己对公司的观点,同时也证明我能力有限。

由于远期业绩无法准确的进行估算,所以很多朋友用市场总量来判断,从而给公司定出市场总市值,以完成总市值做为目标。当然这个方法没有错,很值得学习。但是有一个问题我们还是需要首先解决,就是我们判断出了市场总量,又如何判断的出公司在这个市场行业的远期变数呢?如何判断远期不会出现更多竞争对手呢?如何判断远期政策不会变化呢?如何判断远期公司经营策略、战略或者管理层不会变化呢?如何判断远期不会有更先进、更适合消费者的产品对公司产品进行替代呢?我个人确实没有办法对远期的这些事件问题进行准确判断,所以我觉得自己对远期只是一个大纲,需要不断根据近期进行修正判断,所以我认为用远期行业总需求判断对公司的总市值,从而去做为我们持有的理由是有待商榷的。因为你就算计算出行业总需求,但是公司未必能完成。

投资成长股的前提是投资者假设公司未来收益将会不断上涨,每一只股票中都包含了公司未来业绩不断上涨的预期假设。但有时候有两种情况反映很奇怪。

1、一些公司公布业绩虽然不断上涨的,但是股价中短期却停止上涨或者持续下跌,这是因为原来市场预期很高,高于现在公布的业绩增速,股价在之前已经大幅上涨反映预期,在公布后并没有达到此前预期水平时股价就会出现两种情况,其一是股价大幅下跌,如之前典型例子电科院(SZ300215) 、三诺生物(SZ300298)$等,其二是小幅小跌长期横盘,通过时间和公司增长烫平之前由于过高预期而产生对比业绩的过高估值,这一种虽然增速没有达到市场普遍的预期,但是这种往往增速还是比较高,有些而且估值并不是很高,典型例子如欧菲光(SZ002456)这两年情况。

2、一些公司收益下降,但是公布业绩后股价不跌反而出现上涨,这是因为市场之前对公司预期下降更多,更差。股价在公布之前已经过度下跌,从而出现修复性行情,修复性的这种往往不会涨幅太多。但是有一种可以出现例外,这种就是超跌后出现的困境反转公司,这种业绩也是下降的,但是公司通过创新、新产品开发上市或者行业反转以及对不良资产剥离、关闭、优质资产注入,同时留下好的有潜力的公司,这样的公司由于业绩开始转好,并没有市场之前预期那么差,股价已经过度下跌,市场开始对公司的未来预期转好,所以结合超跌、未来业绩持续转好,这种公司一但抓到手可以获得超额甚至惊人的利润。如典型的$江山股份(SH600389)在2011年末出现的机会,尽管业绩下降83%但是股价至此出现了复权价5.95涨到最高49.09波澜壮阔的一幕。

每年年底或者项目完成的时候,我们一般会收到公司的大额奖金,比如年终奖或者项目奖,对于这笔钱我们最好不要直接拿去投资。最好还是在消费支出后,把剩余资金12等分,然后每月去定投,可以降低风险。当然在等待期我们可以先将这笔钱放进余额宝里进行增值。

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